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劉大東感激的看了李睿一眼，李睿把他想說但不知道該如何有邏輯表達出來的話都說了。

幾個投行代表露出了若有所思的神色，不過他們是被鏵國企業千錘百鍊並且淩虐過的，不會李睿說什麼都相信。

米勒攤手道：“每一家鏵國企業都會說很漂亮的話，但我們隻能用鎂國企業的標準來衡量晶東的潛力。請再給我們詳細講解一下，否則我們沒辦法有一個直觀的概念。”

李睿道：“鎂國和鏵國無論是市場規模、企業經營策略還是顧客消費心理上，都有著非常大的差别。還是以蘋果為例，蘋果這種公司必須追求很高的毛利率，如果蘋果無法用產品來滿足消費者的心理預期，品牌永遠做不起來。因為蘋果研發新功能，實現創新設計和產品品質以及做市場宣傳需要很大的成本，它必須要很高的毛利率才能支撐平台的發展。”

“晶東和蘋果的價值訴求完全不一樣，華爾街的朋友們必須理解一點，晶東作為平台零售商，必須追求低毛利率。高毛利率是怎麼來的？必須一方面壓榨供貨商，另一方面消費者要用高價錢才能買到商品，這樣的平台對上遊和下遊都帶來不了價值，憑什麼生存？電子商務必須做到成本更低、運轉速度更快，才能給行業帶來價值，才能生存，才能發展壯大。”

“以低成本來換取市場？”卡耶問道。

李睿笑了笑：“鎂國超市裡的鏵國商品不是一直都在這樣做嗎？”

“你這樣說，我們就能理解了。但是投資者未必認同這種模式，他們還是喜歡看到高毛利率，高利潤故事，那樣的故事才激動人心。”拉林道，“沒有人願意為超市裡便宜的鏵國商品買單，而蘋果的故事一定有很多人追捧。”

“這要看你把晶東放在什麼樣的環境裡去做比較了。你們認為晶東的毛利率很低，但淨利率呢？”李睿反問道，“晶東的淨利率是4%，跟同類型的企業比起來並不低。”

“是嗎？”幾個代表都眯起眼睛。

李睿抖了抖手裡的晶東財報道：“平台流動商的淨利潤都是有限的，全球的平台流動商的淨利率都是3%到5%之間。你們用晶東去對比蘋果是錯誤的，應該用晶東來對比沃爾瑪，如果我沒搞錯的話，沃爾瑪的毛利率也是百分之十幾，淨利率隻有3%左右。鏵國最著名的線下平台零售商國鎂和肅寧，他們的毛利率也就隻是勉強超過15%，淨利率也隻有3%到5%。”

“這意味著在類似的商業環境中，毛利率和淨利率其實是個恒值，沒有人能超過這個比例。如果你問有沒有哪些利潤率超過這個恒值的企業存在，可以在過往那些年的破產名單裡面尋找。”

代表們默默點著頭，認可了李睿的解釋。 本章未完，請點擊下一頁繼續閱讀！ 第1頁/共2頁